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中, 해외기업 인수합병 기업에 규제 강화

기사승인 2017.07.25  16:54:48

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왕젠린(王健林) 다롄완다그룹 회장.(AFP/Getty Images)

중국의 가장 큰 해외 자산 구매자들이 부패와 돈세탁, 중국 금융 부문의 과도한 위험 부담을 줄이기 위한 시진핑 주석의 개혁 과정에서 중국 규제기관의 표적 사정권에 놓여 있다.

중국 은행감독관리위원회(은감회)는 6월 말, 국영은행에 해외 인수에 관련된 몇몇 기업에 대한 신용 공여 평가를 요청했다. 비교적 신뢰를 받는 중국 비즈니스 잡지 차이신에 따르면, 몇몇 은행은 이들 회사와 관련된 채권 보유를 줄였다.

규제기관이 목표로 삼는 기업은 안방보험그룹, 다롄완다그룹, HNA그룹, 포순인터내셔널, 4월에 이탈리아 AC 밀란 축구팀을 인수한 저쟝 루오선 등이다. 그 조치로 인해 6월말 관련 회사의 주식과 채권이 극적으로 매도되는 사태가 일어났다.

이 특별한 규제 조치의 전면적인 영향은 아직까지 드러나지 않았지만, CBRC의 중국 최대 해외 인수기업 인수자들에 대한 조사는 금융 부문 내에서 최근 일련의 강력단속 중 가장 최근사례다. 중난하이와 밀접한 한 소식통은 올해 초 본지에 시진핑 중심의 지도자 그룹이 2017년 중국 금융산업의 부패문제를 다루는 데 중점을 두고 있다고 말했다 .

2월에 영향력 있는 억만장자 투자자이자 밍텐(明天)그룹 창립자 샤오젠화(肖建華)가 공식 심문을 받기 위해 홍콩에서 베이징으로 이송됐다. 지난 4월 중국 보험감독관리위원회(보감회)의 주석 샹쥔보(項俊波)도 조사를 받았다. 또 6월 초 안방의 우 샤오훼이 위원장은 베이징 당국에 억류됐다 .

탐욕스런 인수자들

안방, 완다, HNA와 포순은 해외 자산에 대한 가장 적극적이고 공격적인 입찰자다.

파이낸셜 타임스의 분석에 따르면, 이들 4개 회사는 지난 5년간 560억 달러의 해외 자산을 사들였다 . 그로 인한 자본유출은 중국 경제의 둔화로 인해 이미 압박을 받고 있는 중국 통화가치하락에 기여했으며 동시에 중국 은행의 대차 대조표상 레버리지(차입)가 늘어나게 됐다.

왕졘린은 부동산 및 엔터테인먼트 대기업, 완다의 창업자이자 회장이며 중국에서 가장 부유한 인물 중 한 명으로 할리우드 프로덕션 스튜디오, 레전더리 엔터테인먼트(Legendary Entertainment), 시네마 체인 AMC 극장, 영국, 호주 및 미국 전역의 고급 호텔 및 주택 개발회사를 인수했다. 완다는 할리우드에서 폭넓은 인맥과 영향력을 갖고 있으며 중국의 소프트 파워 프로젝트의 주된 통로다 .

상하이에 본사가 있는 포순은, 캐나다의 엔터테인먼트 그룹, 태양의 서커스(Cirque du Soleil), 프랑스계 리조트 회사, Club Med, 영국의 여행사, 토마스쿡 그룹 (Thomas Cook Group), 의류 및 보석 브랜드 세인트 존(St. John)과 폴리폴리(Folli Follie)를 소유하고 있다. 공동 창업자인 궈광창이 워렌 버핏을 모델로 삼고 있는 것으로 유명하다.

억만장자 천펑 회장은 하이난의 리조트 섬에 있는 지역 항공사에서 시작, HNA를 창업하여 세계에서 가장 활발한 인수합병을 통한 대기업의 하나로 성장했다. HNA는 항공, 관광, 물류 산업 전반에 걸쳐 지분을 보유하고 있으며 캘리포니아에 기반을 둔 기술 유통 업체, 인그램 마이크로(Ingram Micro)를 소유하고 있다. HNA는 힐튼 호텔 및 화물 취급회사 스위스포트 (Swissport)에 큰 지분을 가지고 있으며, 독일 거대 국제은행, 도이체 방크 최대 단독주주(지분 9.9 %)이다.

6월 초 당국에 의해 구금된 안방의 우샤오후이 회장은 뉴욕에 있는 월도프 아스토리아 호텔을 소유하고 있으며 미국, 캐나다 및 유럽 전역에 걸쳐 몇 개의 유명한 부동산을 보유하고 있다.

불투명한 소유 구조와 자본 출처

네 회사 모두 공통점이 있다. 그들은 모두 사기업이다. 그리고 일부 회사는 자본 구조가 복잡하고 불투명하며, 또 자본 중 차입금 비율이 높다.

HNA의 소유 구조는 투자 신탁, 지역, 지방정부기관 및 중소기업 벤처의 복잡한 얽힘이다. 13명의 개인이 궁극적으로 중개 회사를 통해 회사의 76%를 통제한다. 이 회사의 공적인 대표인 천펑은 HNA의 15%를 장악하고 전 대통령 후보였던 젭 부시와 미국 투자가인 조지 소로스와 연관이 있다. HNA의 가장 큰 소유주인 관준(지분 29%)은 회사에서 일하지 않으며 비교적 알려지지 않았다. 파이낸셜 타임스에 따르면, 다양한 공개서류 및 기록을 통해 볼 때, 관준이 등재한 주소는 베이징 서쪽의 뒷길 미용실, 허름한 베이징의 사무용 건물, 베이징 남서쪽의 별 특징 없는 아파트 건물 등이다.

HNA는 또 빚이 아주 많다. 2014년 말, HNA 자회사 하나에 2015년 10억 달러 채권 제공과 관련해 아일랜드 증권 감독 당국에 제출한 투자설명서에 따르면, HNA는 대차 대조표상 총 1969억 위안(295억 달러)의 부채를 가지고 있었으며, 자산은 732억 위안(109억 달러)에 그쳤다.

안방의 자금은 유니버설 생명보험이라고 불리는 논쟁이 많은 고수익 상품 판매 또는 채권과 생명 보험을 결합한 위험 자산 관리 상품 판매에서 주로 나온다. 이 상품들은 투자자들에게 매우 높은 수익을 약속한다는 점에서 전형적인 연금과는 다르다. 전형적 보험회사로서는 자산 보유의 보수적 성격 때문에 도저히 받아들이기 힘든 무언가가 있다. 이러한 상품의 판매는 최근 중국의 보험 규제 기관에 의해 금지됐다.

2014년, 많은 신분을 숨긴 투자자들이 총 500억 위안을 회사에 투자하면서 안방의 자본금이 갑자기 늘어나 많은 신분을 숨긴 투자자들이 총 500억 위안을 회사에 투자했다. 차이신의 조사에 따르면, 안방의 39명의 투자자 중 일부는 자동차 판매점, 부동산 회사 및 광산 운영자와 같은 모호한 외피를 가지고 때로는 공동 메일을 쓰기도 한다. 그들 중 다수는 우샤오후이와 관련이 있다. 이제 국가 수준의 주요 투자자들이 소유지분을 줄이는 경향이 있다. 사익모터 그룹(SAIC Motor Corp)과 시노펙그룹(Sinopec Group)은 소유권을 각각 20%에서 0.5%, 0.2%로 줄였다.

비즈니스와 정치의 교차점

중국 정권의 비즈니스와 정치는 언제나 밀접하게 얽혀 왔다. 그리고 지난달 초 안방 회장의 구금은 부분적으로 정치적 동기가 엿보인다.

중난하이의 고위급 회담에 접근한 한 소식통은 우샤오휘는 전(前) 중국 공산당 주석 장쩌민의 오른팔이자 중국 부주석이었던 쩡칭훙 가족과 긴밀한 관계가 있다고 본지에 밝혔다 .

장쩌민은 중국 공산당을 12년 넘게(1989-2002) 이끌었으며, 퇴임 후 10년간 (2002-2012)도 인맥 네트워크를 통해 중국 정권에 대한 장악을 지속했다. 2012년 권좌에 오른, 시진핑 주석은 자신을 반대하는 장 전 주석과 그의 일파의 영향력을 뿌리 뽑고 중국 정권에 대한 통제권을 강화해 왔다.

소식통은 우 회장이 장쩌민 진영을 대신해 해외로 자금을 흘려보내고 돈을 세탁하기 위해 금융 거래를 이용했으며, 동시에 외국계 고위 인사들의 비밀을 파내고 영향을 주는데 비즈니스 거물로서의 그의 역할을 사용했다고 말했다.

중국의 다른 주요 해외 자산 취득자에 대한 6월 말의 조사가 연말에 개최되는 핵심 정치 비밀회의인 중국공산당 19차 당대회를 앞두고 힘 있는 중국 자본가들의 고삐를 죄려는 의도와도 관련이 있는지는 아직 불분명하다. 현재로서는 중국의 주요 국영 은행들은 이들 기업과의 관계를 종식 시키거나 신용을 줄이려는 의도는 없다고 선언했다.

판위 기자

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